“一件事有三分把握，我就敢去做。”

憑借著這股勇猛的沖勁，當過三次中國首富卻一度鋃鐺入獄的黃光裕依舊不認命，喊出了2025年的新目標——推出國美車市，“當一個賣車新勢力”。

據介紹，國美車市是以“賣場”為核心，集展示、體驗、銷售、交付四位一體的集約化銷售模式。和傳統直營模式、4S店相比，它被設定為一個不局限于單一品牌的“汽車大賣場”。

而在興致勃勃想要發力賣車的另一端，黃光裕其實還有一大堆爛攤子還沒收拾。

一是虧損不止的國美零售總負債“越滾越大”，截至2024年上半年，負債金額達到413億元。二是投資的兩家上市公司中，持有中關村的股權再度被凍結；*ST美訊也極可能成為“退市新規”后首家被鎖定市值退市的公司。

此外，黃光裕還“加速”了國美零售的虧損。自國美零售2017年陷入連續虧損后，截至2024年上半年，國美零售一共達到了近530億元的虧損。其中，在2021年2月黃光裕正式出獄并重新掌舵國美零售后的凈虧損就超過了388.47億元。

創造了超7成虧損的黃光裕，沒能上演“王者回歸”的戲碼，在喪失了“首富光環”之后，國美車市能如他所愿成長為“新勢力”嗎？

要做“汽車產業流通路由器”

這不是國美系第一次接觸汽車領域。

2017年，汽車作為戰略性業務曾進入過國美零售體系。彼時黃光裕身在獄中，妻子杜鵑執掌國美，并計劃在1700多家門店嵌入汽車銷售業務。然而， 在運行8個月后，因汽車與家電銷售模式差異較大等原因，國美就關閉了這一業務。

再次接觸汽車，黃光裕這次的野心比之前更大。國美在家用電器零售行業已經頹勢盡顯，他要做的不僅僅只是把汽車嵌入國美零售體系，而是要讓整個國美零售體系“轉換航道”，成為真正的汽車賣場。

在黃光裕的計劃中，就像當年做家電賣場一樣，作為汽車大賣場的國美車市集展示、體驗、銷售和交付四大功能，能夠匯聚全國甚至全球的汽車品牌。

通過打造旗艦店、骨干店、衛星店三種不同的店鋪，國美車市將不斷滲透至五、六線城市。當地顧客就無需再去大城市的汽車銷售中心，也不用東奔西跑去不同的4S店試駕，在家門口的國美車市一天就可以試完所有車型。

在汽車大賣場的大框架下，國美車市還計劃打造具有高科技含量的線上與線下、新車與舊車、國內與國外、實體與金融“四個一體化”有形市場。據介紹，“國美車市”的最終形態就是做一個能夠連通“人”“貨”“場”“媒”“銷”“云”的汽車產業流通路由器。

另外，國美車市還計劃建設線上先進的二手車拍賣信息系統、二手車出口交易大數據庫和線下的實體出口拍賣基地，成為全國首個專業高效的二手車出口拍賣平臺，并計劃在五年內發展為世界第一大二手車出口平臺。

目前，首家國美車市智能汽車體驗館——西壩河店已經對外開放招商。

該店位于北京市北三環東路輔路，前身是成立于2003年的國美電器西壩河店，曾是國美電器的標桿門店之一，年銷售額一度高達5.3億元，承載著國美電器輝煌的記憶。作為首家國美車市智能汽車體驗館，未來這里或將集合30多家新能源汽車品牌，打造出規模化、綜合性的汽車消費場景。

據國美汽車體驗館2024年7月發文，彼時正在試運營的西壩河店已經為首批加盟店完成了車源篩選鎖定與洽談成交。據同月證券時報報道，國美汽車體驗館共向加盟商交付了總計160輛大眾汽車，“現在加盟合作主要落地在三四線城市，目前仍在試運營階段，一般體量的加盟費年費為10萬元左右。”

（2024年7月國美向加盟商交付的大眾汽車，圖源國美汽車體驗館公眾號）

二十多年過去了，從門庭若市的電器商城到如今的智能汽車體驗館，門店的改頭換面不僅意味著舊的時代已經過去，同樣也代表著黃光裕的商業大冒險迎來了新開始。

浮浮沉沉，靠什么撐起國美車市？

“單區域正常應該在18個月左右盈利，如果不能，要么是做的事情太差，要么是模式不對。”在黃光裕的設想中，國美車市進軍汽車零售的盈利時間是18個月。

18個月，對黃光裕而言，應該是個很熟悉的日期。

在2021年2月18日，減刑獲釋并重掌國美零售的黃光裕，在集團高管會上表示：“力爭用未來18個月的時間，使國美恢復原有的市場地位。”彼時，投資者們對黃光裕信心十足，次日國美零售股價應聲上漲18.07%。

大眾對于黃光裕“東山再起”的信心，來源于在電商尚未崛起之時，他是當之無愧的中國零售第一人。2004年，35歲的黃光裕在全國60多城坐擁超過200家國美電器門店，國美零售也在聯交所成功上市，他以105億元身家登上胡潤百富榜中國首富，并于 2005、2008年再度登頂，巔峰時擁有財富450億元。

“時來天地皆同力，運去英雄不自由”。因非法經營罪、內幕交易罪等罪名，黃光裕鋃鐺入獄，被判處有期徒刑14年。錯過了時代發展列車的黃光裕，難以追趕后繼者淘天、京東們的速度，18個月恢復市場地位的壯志豪情，也如泡沫一般破滅了。

黃光裕也試圖通過將國美App升級為真快樂App，來從電器連鎖走向大零售商，還增加了家用、家電、家居、家裝、家服務相關的商品。或許這對于國美和黃光裕而言，是一場大改造，但對于已經擁有過淘天、拼多多、京東等電商體驗的消費者而言，真快樂缺乏差異化和亮點。2023年1月，真快樂App名稱重新變為“國美”。

除了真快樂外，黃光裕在2022年還試圖打造過“元家園、元商超、元展演以及元娛樂”概念；2024年4月末，黃光裕深夜到訪硬折扣品牌樂爾樂，傳出要布局硬折扣零售賽道的消息；2024年10月，國美還為超市新業務召開了啟動儀式。不過以上嘗試的后續同樣都是不了了之。

在一番折騰之下，國美零售虧損不斷，2021年至2024年上半年，國美零售營業收入分別為464.8億元、174.4億元、6.47億元和1.69億元，同期，歸母凈利潤分別虧損44.02億元、199.6億元、100.6億元和44.32億元。國美零售也早已淪為仙股（價格已經低于1元，只能以分作為計價單位的股票），截至發稿，國美零售股價為0.020港元/股。

如今跨界賣車，黃光裕稱底氣在于“國美電器在家電行業積累的豐富的渠道”，國美零售能為國美車市的賣場提供門店進行改造。

遺憾的是，國美零售門店的數量已經大打折扣了。黃光裕領導期間，國美零售的門店數量一度從2020年末的3421家增長至2021年末的4195家，實現了22.62%的增幅，隨后便迎來了持續的下滑。截至2024年中報，國美零售的門店數量已銳減至565家，與2021年巔峰時期相比下滑了86.53%。

（國美零售門店數量情況，數據來源：國美零售中報、年報 ）

除了門店之外，黃光裕能給國美車市的大概只有減持國美零售股份套現得來的錢了。

事實上，早在回歸后的第10個月，黃光裕就對扭轉國美零售業績缺乏信心，甚至可能早就有了“連公司都不想要了”的心態。從2021年12月22日至2024年2月8日，黃光裕對國美零售開啟“清倉式減持”，減持次數高達44次，在減持均價已經低至每股0.04港元的情況下，仍堅定進行減持，持股比例從減值前的60.98%一直降至10.96%，累計套現23.60億港元。

喊口號容易，賣車掙錢不容易

這四年來的折騰，早已讓黃光裕的“首富光環”黯然失色。

而不顧公司震蕩、發不出工資、拖欠貨款等負面消息也要高調入局的賣車生意，或許也很難讓黃光裕重回巔峰。

目前，我國汽車流通領域主要通過4S店模式、代理模式、直營模式這三種模式進行銷售，這些模式均存在共性短板——即難以實現功能完善的集群式管理，無法提供多品牌“一站式”購車服務，用戶購車體驗提升受限。

在國美車市戰略發布會暨生態合作伙伴大會上，中國汽車流通協會會長肖政三表示，汽車產業和產品在新能源與智能化浪潮下被重新定義，必然催生與之匹配、具備新質生產力特征的新流通模式。

“未來，通過流通供應鏈要素重組，將產生更高效、集約的模式，會出現平行于現有品牌專賣和廠商直營的第三種銷售模式，打破品牌隔離、廠家與商家界限，構建更簡短、輕量、高效的汽車流通鏈路。”

無疑，在國美車市喊出的“要做汽車產業流通路由器”愿景中，國美車市就屬于這種創新型的第三種模式。但面對已經日益壯大并逐漸侵蝕4S店、代理模式的直營模式以及車企們尚未有停息之勢的價格戰下，沒錢沒經驗的國美車市，要想做出規模，希望十分渺茫。

自2024年年初比亞迪率先降價，車市的價格戰愈發激烈，無論是卷入價格戰的品牌范圍還是力度都比2023年更大，合資品牌B級車產品賣出A級車的價格，甚至下探至15萬元以內，部分豪華品牌產品動輒十幾萬元優惠，二線豪華終端售價更是降至主流合資品牌的價格區間。

在這一背景下，2024年上半年，50.8%的汽車經銷商虧損。2024年7月21日，全國最大汽車經銷商集團廣匯汽車因連續20個交易日的每日股票收盤價均低于1元，被上交所作出終止上市的決定。中國汽車流通協會還預測，今年退網的4S店數量將超過4千家。

2025年新年伊始，各大汽車廠商的促銷戰已經打響。1月1日，小鵬汽車推出1萬元的新春紅包和888度電卡活動；零跑汽車推出5000—15000元不等的現金紅包，蔚來、極氪等車企也推出不同程度的補貼政策。1月2日，理想汽車官方發布車置換補貼兜底權益，符合要求者可享受理想汽車1.5萬元/臺的現金補貼。

比起這些財大氣粗的汽車同行，國美車市“糧草不足”，現有的渠道優勢也正在不斷削弱，如何吸引品牌們入駐賣場是第一道門檻，如何憑借價格優勢吸引消費者，則是可見的挑戰。

不過，對于黃光裕而言，或許56歲正是闖的年紀。經歷過商海浮沉這么多年的黃光裕，究竟是真的想大干一場，還是要借著熱點再割一茬？只有交給時間驗證了。