今年上半年，京東、美團、餓了么三大平臺進行的外賣補貼大戰(zhàn)，引發(fā)多方關(guān)注，市場監(jiān)管總局約談各家平臺，要求停止惡性競爭。多地餐飲協(xié)會呼吁停止“內(nèi)卷”，商家坦言“有訂單無利潤”。平臺紛紛表態(tài)“反內(nèi)卷”，強調(diào)公平競爭與行業(yè)健康發(fā)展。

隨著三巨頭近期陸續(xù)發(fā)布財報，這場外賣大戰(zhàn)的半年戰(zhàn)報浮出水面，轟轟烈烈外賣大戰(zhàn)暫告一段落后，平臺之間“戰(zhàn)損”如何？

近日，外賣“三巨頭”美團、阿里巴巴、京東最新季度財報均已發(fā)布，受到此前外賣補貼影響，三家平臺在凈利潤方面均有大幅下滑：美團凈利潤暴跌近90%，京東下滑近50%，阿里降幅也達到18%。

外賣大戰(zhàn)燒掉多少錢？

回顧這場外賣大戰(zhàn)：今年2月，京東宣布進軍外賣業(yè)務(wù)，后續(xù)不斷在騎手、商家和消費者三方發(fā)力，美團隨之應(yīng)戰(zhàn)。到了4月底，阿里巴巴入局，戰(zhàn)火逐漸加碼；淘寶閃購和美團外賣你來我往，紛紛投入巨額補貼。

先看京東和阿里。8月中旬，京東先一步交卷，第二季度收入3567億元，同比增長22.4%，增速創(chuàng)近三年新高；不過，凈利潤因外賣等新業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略投入而下滑，歸屬于本公司普通股股東的凈利潤為62億元，同比下滑50.8%。

阿里財報顯示，當(dāng)季營收2476.5億元，同比增長2%，若不考慮高鑫零售和銀泰的已處置業(yè)務(wù)的收入，同口徑收入同比增長將為10%；凈利潤為人民幣423.82億元，同比增長76%；非公認會計準(zhǔn)則凈利潤為335.1億元，相較2024年同期，下降18%。

按照三家巨頭財報開支新增部分估算，二季度三家在外賣大戰(zhàn)的開支應(yīng)該至少超過300億元。

平臺獲利差異顯著

據(jù)京東財報顯示，包括京東外賣在內(nèi)的新業(yè)務(wù)，收入同比大幅增長199%。二季度，京東平臺的用戶流量、季度活躍用戶數(shù)以及用戶購買頻次等均取得顯著增長，這主要得益于核心京東零售業(yè)務(wù)和外賣等新業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展勢頭。

而據(jù)阿里巴巴中國電商事業(yè)群CEO蔣凡介紹，今年8月，淘寶閃購的日訂單峰值達到1.2億單，周日均訂單量達到8000萬單，帶動閃購整體的月度交易買家數(shù)達到3億，對比今年4月增長了200%。從商家供給側(cè)來看，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長，大量新商戶加入淘寶閃購，優(yōu)質(zhì)供給達到行業(yè)領(lǐng)先水平。在運力規(guī)模方面，閃購的日均活躍騎手已經(jīng)超過200萬的規(guī)模，對比4月增長3倍，“經(jīng)過過去幾個月的發(fā)展，我們第一階段的目標(biāo)已經(jīng)超預(yù)期實現(xiàn)。”

美團的訂單數(shù)量也出現(xiàn)明顯增加，財報顯示，美團核心本地商業(yè)分部的收入由去年二季度的607億元增長7.7%至653億元。配送服務(wù)收入的增幅遠低于實時配送交易筆數(shù)的增幅，財報稱，主要是由于為應(yīng)對激烈競爭，使得于配送服務(wù)收入中扣除的補貼大幅增加。

華東政法大學(xué)競爭法研究中心執(zhí)行主任翟巍向記者表示，外賣大戰(zhàn)三巨頭的競爭趨于白熱化，這具有“雙刃劍”效應(yīng)。一方面，這有利于打破外賣市場“雙寡頭”的壟斷格局，強化競爭態(tài)勢；另一方面，巨額補貼競爭日益呈現(xiàn)低質(zhì)化、內(nèi)卷化競爭特征，影響整個行業(yè)的良性競爭態(tài)勢，亟需轉(zhuǎn)變競爭范式，轉(zhuǎn)向差異化、高質(zhì)量競爭范式。

在他看來，三家巨頭分別面臨不同挑戰(zhàn)：美團面臨的主要挑戰(zhàn)是，在外賣市場份額被競爭對手大幅奪取情形下，如何維持自身的行業(yè)領(lǐng)先地位；阿里面臨的主要挑戰(zhàn)是，如何整合旗下電子商務(wù)平臺、外賣平臺等資源，打造真正意義上的全場景的即時零售聚合平臺；京東面臨的主要挑戰(zhàn)是，如何在外賣大戰(zhàn)中防止被邊緣化，如何利用旗下電子商務(wù)平臺資源、物流資源對旗下外賣平臺進行強勢賦能。

知名天使投資人、網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究院郭濤表示，在萬億即時零售戰(zhàn)場，補貼是入場券，而供應(yīng)鏈、場景覆蓋與生態(tài)粘性，才是決定終局的關(guān)鍵籌碼。