重重競爭壓力之下,5月21日,中通快遞(HK02057,股價136.2港元,市值1095.69億港元)交出了2025年一季度成績單。
財報顯示,2025年第一季度,中通快遞完成包裹量85.4億件,同比增長19.1%。營業(yè)收入為108.9億元,同比增長9.4%;凈利潤為20.4億元,同比增長40.9%;調(diào)整后凈利潤同比增長1.6%至22.6億元,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為人民幣23.6億元。
中通快遞集團創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官賴梅松表示,當前中國快遞行業(yè)的競爭已進入白熱化階段,低價值或虧損件量占比的擴大進一步加劇了行業(yè)挑戰(zhàn)。他提到,中通快遞在網(wǎng)絡(luò)政策制定中始終秉持穩(wěn)定性與長期性原則。
快遞專家趙小敏在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者微信采訪時表示,中通快遞這一季度的收入、業(yè)務(wù)量和利潤都在預期范圍內(nèi),是一個中規(guī)中矩的結(jié)果。他還表示,在行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的大背景以及“反內(nèi)卷”的綜合整治下,中通快遞還需要加大差異化策略的投入力度。
值得一提的是,今年一季度,中通快遞散件業(yè)務(wù)量同比增長46%。在財報發(fā)布后的電話會議上,賴梅松表示,散件增加后,業(yè)務(wù)員的收入會增加,整體網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性就會增長。此外,他還表示:“下一步,我們還會持續(xù)深化與電商平臺在逆向件領(lǐng)域的合作。”
圖片來源:每日經(jīng)濟新聞 資料圖
核心快遞單票收入下降“1毛1”
就一季度的單票收入變化,中通快遞首席財務(wù)官顏惠萍表示,受到增量補貼、單票重量等綜合影響,當季度中通核心快遞單票收入下降1毛1分。她還表示:“通過降本增效措施,單票運輸加分揀成本下降9分。管理費用占收入比為4.7%。經(jīng)營性現(xiàn)金流為近24億元,資本支出為20億元。”
從經(jīng)營數(shù)據(jù)來看,截至2025年3月31日,中通擁有95個分揀中心,31000余個攬件/派件網(wǎng)點,直接網(wǎng)絡(luò)合作伙伴數(shù)量約6000個,分揀中心間干線運輸路線3900余條,自有干線車輛數(shù)量為10000余輛,其中9400輛自有車輛為車長15米至17米的高運力車型。
在財報發(fā)布后的電話會議上,賴梅松表示,2025年一季度,行業(yè)業(yè)務(wù)量同比提升21.6%,超出預期,然而,快遞價格競爭依然激烈。
賴梅松提到,面對增量與增收倒掛的壓力,中通以服務(wù)質(zhì)量和業(yè)務(wù)量為核心,在摒棄不合理的價格競爭前提下,放寬了對低端件的滲透。
就單票收入下降的原因,賴梅松表示,一是市場競爭,前端的價格比去年更低;二是產(chǎn)品結(jié)構(gòu),輕小件的占比有所增加,單位重量有所下降,所以單位收入下降。
當前,中通快遞的壓力的確不小。如今,圓通速遞已經(jīng)坐穩(wěn)了“通達系”老二的位置,一季度,圓通速遞實現(xiàn)營業(yè)收入170.60億元,同比增長10.58%;實現(xiàn)歸母凈利潤8.57億元;快遞業(yè)務(wù)完成量67.79億件,同比增長22%。
到了今年4月,快遞行業(yè)的價格戰(zhàn)依舊焦灼。根據(jù)東興證券相關(guān)研報,順豐業(yè)務(wù)量近期明顯增長,4月順豐業(yè)務(wù)量增速提升至29.99%,高于其他“通達系”公司。結(jié)合其單票收入的下降,可以看出,順豐正將業(yè)務(wù)向電商件延伸,承接了更多高端電商件的業(yè)務(wù)。
此外,“通達系”中,圓通、申通4月業(yè)務(wù)量增速高于行業(yè)均值,其中圓通增速較高,可以看出圓通近期對于市場份額的訴求較為強烈。價格方面,競爭依舊激烈。申通、韻達與圓通4月單票收入同比降幅分別為3.9%、6.8%和7.1%。
四家快遞公司單票收入對比 每經(jīng)記者制表
趙小敏對記者表示,“通達系”中,中通快遞作為領(lǐng)先者,目前主要財務(wù)數(shù)據(jù)稍好于其他幾家。他認為,中通快遞和圓通速遞正走在不同的發(fā)展路徑上。“目前來看,中通的(凈利潤等)數(shù)據(jù)相較圓通領(lǐng)先還是比較多的。圓通在架構(gòu)整合的力度,以及航空和國際的提升等方面都還需要做提升。”
值得一提的是,根據(jù)目前的市場和運營情況,中通快遞重申其2025年包裹量指引為408億至422億件,同比增長20%至24%。
“以價換量”難以長期維持,中通能否“破局”?
東興證券的研報提及,從“通達系”4月的表現(xiàn)來看,其認為目前低價件領(lǐng)域“以價換量”策略表現(xiàn)出一定程度的邊際效應(yīng)遞減,表現(xiàn)為件量增速與單票收入雙降。
該研報提到,在價格戰(zhàn)烈度持續(xù)提升的情況下,行業(yè)對價格敏感型客戶的挖掘已經(jīng)較為充分,繼續(xù)降低價格能夠帶來的增量需求可能已經(jīng)較為有限。若低價件領(lǐng)域由增量市場向存量市場轉(zhuǎn)變,則行業(yè)中長期的競爭邏輯或?qū)⒂兴淖儭?/p>
電話會議上,賴梅松表示,面對當前行業(yè)競爭白熱化以及業(yè)務(wù)量結(jié)構(gòu)性的挑戰(zhàn),中通的戰(zhàn)略重心是保持服務(wù)質(zhì)量和業(yè)務(wù)量規(guī)模的領(lǐng)先優(yōu)勢,實現(xiàn)合理的利潤目標。
就今后的趨勢方面,賴梅松在回答提問時表示,一方面要提升服務(wù)的質(zhì)量,讓中通更有議價權(quán);另一方面,中通會把握好份額、利潤、(服務(wù))質(zhì)量的平衡。
趙小敏認為,中通有現(xiàn)金流和利潤的優(yōu)勢,需要更進一步,在提升散件力度的同時,在產(chǎn)品體系、服務(wù)能力以及戰(zhàn)略性布局上,需要展現(xiàn)出更大的力度。
目前,中通快遞把更多的希望放在散件上。據(jù)記者了解,中通散件業(yè)務(wù)有兩部分組成,分別是個人用戶散件(自有渠道散件)和平臺逆向散單。
賴梅松在電話會議上提及,一季度,中通快遞的日均散件規(guī)模約600萬,同比增長超過45%,高于整體19.1%的增速。
“下一步我們還會持續(xù)深化與各大電商平臺在逆向件領(lǐng)域的合作,通過儲備運力、網(wǎng)點培訓、激勵政策等措施,保障服務(wù)能力升級,擴大合作區(qū)域。”賴梅松說。
不過,圓通速遞也在爭奪這塊蛋糕。
根據(jù)圓通速遞2024年年度報告,報告期內(nèi),公司散單和逆向物流快件同比增長超70%。
“散件是整個行業(yè)都在重視,(電商平臺)逆向件的價格有所下降,但市場增長快,服務(wù)質(zhì)量門檻高,我們的滲透率還在快速提升,未來我們可以在逆向(件)上有更多的占比。”就散件方面,賴梅松提到,通過服務(wù)能力的提升,即業(yè)務(wù)員上門能力(上門攬收、上門派件能力)的提升,相信今年會取得比較好的效果。
值得一提的是,當前,整個行業(yè)都在走向高質(zhì)量發(fā)展,競爭的維度將更為多元。
賴梅松也提到,未來,中通將借助科技工具的升級,推動細節(jié)管理從被動向主動轉(zhuǎn)變,實現(xiàn)更精準、更前置的管控;同時推廣智能化設(shè)備,降低對人力的依賴,進一步提升中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)降本空間。
“此外,我們還將更加注重全鏈路成本優(yōu)化,通過強化網(wǎng)點能力建設(shè)、推進末端直鏈,充分挖掘網(wǎng)點端成本(下降)潛力。”賴梅松說。
穩(wěn)坐“通達系”第一把交椅多年,中通快遞面對著不小的守擂壓力,市場對其也寄予了更多期待。不過,面對激烈的競爭,中通或也迎來又一次自我成長的機會。