快遞行業(yè)反內(nèi)卷加快展開之際，快遞公司陸續(xù)交出上半年成績單。

整體來看，各家快遞公司均實(shí)現(xiàn)營收規(guī)模正增長，這與上半年增長的業(yè)務(wù)量關(guān)系密切。不過，受制于單票價格的下跌，快遞公司營收增速普遍較去年放緩，單票毛利普遍下滑。

過去幾年，快遞公司紛紛祭出價格戰(zhàn)，通過以價換量保持自身市場份額。這種趨勢或在下半年迎來變化，7月以來，快遞行業(yè)開啟“反內(nèi)卷”，多個省份發(fā)布漲價通知。

分析指出，新一輪漲價的情況下，快遞行業(yè)兼并重組有望再次提速。也有研報指出，行業(yè)形成新的均衡還需要時間。

單票價格集體下跌

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，順豐、極兔、圓通、申通、中通、韻達(dá)六家上市快遞公司分別實(shí)現(xiàn)營收1468.58億元、390.6億元、358.8億元、250.2億元、227.2億元、248.3億元，同比分別增長9.26%、12.98%、10.19%、16.02%、9.85%、6.8%。

對于營收增長的原因，快遞單量上漲是各家公司共同提到的因素。今年上半年，順豐、極兔、圓通、申通、中通、韻達(dá)快遞業(yè)務(wù)量分別同比上漲25.7%、27%、21.8%、20.73%、17.9%和16.5%。

不過，雖然快遞業(yè)務(wù)量有所增加，但快遞每票單價出現(xiàn)下滑，影響了總營收的增長。今年上半年，順豐、極兔、圓通、申通、中通、韻達(dá)六家公司每票單價分別為14元、0.3美元、2.19元、2元、1.15元、1.92元，同比分別下跌12.2%、11.8%、6.55%、4.3%、6.2%和7.7%。

受每票單價下跌影響，快遞公司毛利率走低，順豐、極兔、圓通、申通、中通、韻達(dá)六家公司今年上半年快遞業(yè)務(wù)毛利率分別為11.45%、4.5%、8.28%，4.89%、24.8%和6.4%。除極兔速遞外，其余5家快遞公司當(dāng)前的毛利率已創(chuàng)下近3年來新低。

今年上半年，順豐、極兔、圓通、申通、中通、韻達(dá)歸母凈利潤分別為57.38億元、6.1億元、18.3億元、4.5億元、39.3億元、5.3億元，其中順豐、極兔、申通利潤同比增長19.37%、213.04%、3.73%，圓通、中通、韻達(dá)利潤分別同比下跌7.9%、2.63%、49.19%。

需要指出的是，極兔作為東南亞物流巨頭，非中國快遞業(yè)務(wù)占比超40%。今年上半年該公司凈利潤的大幅增長得益于東南亞市場的爆發(fā)式增長以及以沙特、阿聯(lián)酋、墨西哥等為代表的新市場首次實(shí)現(xiàn)盈利。韻達(dá)利潤降幅較大是因?yàn)槿ツ晖诠就顿Y收益較高，導(dǎo)致可比基數(shù)較大。

內(nèi)卷之中仍有亮點(diǎn)

半年報各家快遞企業(yè)明爭暗斗之中，也有不少亮點(diǎn)。

交出營收、利潤、業(yè)務(wù)量全面增長的半年報后，順豐推出為期9年的“共同成長持股計劃”，實(shí)現(xiàn)核心人才與公司的長期價值綁定。

該計劃員工無需出資，股票來源是控股股東明德控股自愿無償贈與，總和不超過2億股A股股票。

此外，王衛(wèi)還自掏腰包，對10年以上老員工發(fā)放1000-3000元不等的感謝金，向那些“長相守”伙伴們致謝。

當(dāng)下，在新的周期環(huán)境里，所有企業(yè)都在試圖用各種方式尋求增長：有的仍然在以補(bǔ)貼和價格優(yōu)勢，卷向一個新賽道；有的積極走出國內(nèi)，用價格、產(chǎn)品、技術(shù)等在全球市場進(jìn)行降維打擊。順豐和王衛(wèi)卻選擇另一條路上，即以員工激勵等方式，向人才管理要增長。

圓通的數(shù)字化之路不斷提速，上半年其投入8.18億元研發(fā)費(fèi)用，重點(diǎn)推進(jìn)自然語言理解、大模型和數(shù)字孿生技術(shù)的應(yīng)用，構(gòu)建了覆蓋全業(yè)務(wù)鏈的智能化管理工具。

其中，自主研發(fā)的“YTO-GPT”智能系統(tǒng)已全網(wǎng)推廣，實(shí)時分析運(yùn)營數(shù)據(jù)并生成決策建議，實(shí)現(xiàn)智能化調(diào)取和分析經(jīng)營數(shù)據(jù)，提升管理決策效率。同時，智慧路由系統(tǒng)基于歷史數(shù)據(jù)實(shí)時優(yōu)化線路和車輛調(diào)度，有效降低運(yùn)輸成本。

韻達(dá)則繼續(xù)升級全網(wǎng)基礎(chǔ)實(shí)施，上半年，云南昆明、安徽、江蘇蘇州等多家樞紐轉(zhuǎn)運(yùn)中心，浙江湖州、福建三明、江西上饒等多家地區(qū)樞紐投入使用，目前，韻達(dá)全網(wǎng)擁有71個樞紐轉(zhuǎn)運(yùn)中心，468個集包倉，1926個網(wǎng)格倉。

同時，韻達(dá)積極部署無人機(jī)、無人車等末端配送方式，北京、湖南、黑龍江、浙江、江蘇、陜西、山東等多地超150家韻達(dá)網(wǎng)點(diǎn)使用了超500輛快遞無人車，五條韻達(dá)無人機(jī)航線在浙江嘉興、杭州等地實(shí)現(xiàn)常態(tài)化運(yùn)行。

格局重塑還需時間

快遞單票價格的下滑，與當(dāng)前國內(nèi)的市場競爭環(huán)境有關(guān)。

當(dāng)一個快遞企業(yè)在一個地區(qū)落子時，它需要盡可能爭取更多單量，因?yàn)槿绻麤]有單量支持，其運(yùn)維成本、干線培育成本將無法收回，人員面臨閑置，久而久之便會被其它公司擠出該市場。在此情況下，當(dāng)市場快遞需求的增加放緩時，一些公司可能虧錢也要爭取單量。

順豐在今年上半年財報中指出，作為快遞業(yè)務(wù)量增長的主要驅(qū)動力，電商市場的增速從高爆發(fā)性走向常態(tài)化平緩增長，在增量空間減弱下，存量市場的競爭可能會加劇。

同時，消費(fèi)者對購物性價比的重視，將促使企業(yè)和商家尋求進(jìn)一步降低快遞物流成本，主要快遞企業(yè)票均收入有所下降。

由于反內(nèi)卷相關(guān)動作發(fā)生在今年6月后，也就是說，對快遞公司的影響需要在下半年檢驗(yàn)。

中信建投研報指出，目前快遞行業(yè)件量增速維持雙位數(shù)，從增量往存量市場切換的過程中，行業(yè)的競爭烈度會比在增量市場里更大，所以快遞行業(yè)格局還需要更長時間的優(yōu)化和判斷。

中信建投認(rèn)為，短期內(nèi)隨著國內(nèi)“反內(nèi)卷”政策加強(qiáng)，會對整個行業(yè)價格托底，但是行業(yè)達(dá)到格局均衡還需要時間。